碳中和（Carbon neutrality）是指企业、团体或个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。从重要性来看，“碳中和”是应对全球环境变暖问题的重要手段。同时，对于我国而言，“碳中和”可以助力我国产业结构升级与绿色经济的发展；并且能够能提升我国能源安全。
01“光伏 锂电”是实现“碳中和”的重要手段
我国是世界上碳排量最大的国家，2018年二氧化碳排放量超过90亿吨，占全球碳排放比例超过20%，因此，我国在减碳方面潜力较大。根据国际能源署（IEA）数据，2018年我国电力/热力行业二氧化碳排放量最大，占比超过50%，其次是工业部门和交通运输部门。
根据我国碳排放结构，以及实现“碳中和”政策下对我国人均GDP增长的影响最小化的目标，结合能源转型委员会以及波士顿咨询的预测，要实现净零碳排放，需要发电部门的完全脱碳，并大规模扩大电力使用，在尽可能多的部门实现电气化，以保证中国的工业、交通、建筑等以能源为基础的服务部门继续快速发展。根据中国能源政策研究院，以及彭博新能源对我国碳中和实现路径难易程度的研究，我国实现碳中和的第一阶段需通过大规模发展可再生能源、提升新能源汽车渗透率等相对简单的方式实现；后期再通过发展碳捕集技术、氢能等技术进一步深透如工业部门，实现深度脱碳。
02中证环保指数聚焦“光伏 锂电”
中证环保产业指数是从沪深市场中选取100只业务涉及资源管理、清洁技术和产品、污染管理等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映环保产业上市公司证券的整体表现。截至2021年7月26日收盘，中证环保指数共包含100只成份股，平均个股市值609.98亿元。从产业链分类来看，中证环保指数中光伏产业链与锂电产业链相关企业在指数中的权重占比最高。截至2021年7月26日收盘，光伏与锂电产业链相关企业在中证环保指数中的合计权重占比高达77.8%，其中锂电产业链权重占比42.4%，光伏产业链权重占比35.5%；此外，其他清洁能源以及环境治理相关企业在指数中的权重约为20%。整体来看，中证环保指数是当前市场上能够较好的代表碳中和转型的主题指数之一。
03近一年表现显著优于大盘指数
从指数表现来看，今年以来截至7月26日收盘，中证环保指数累计上涨32.11%，表现大幅好于沪深300、中证500以及创业板指。
从指数的风险收益来看，在“碳中和”的政策浪潮下，中证环保指数在今年的表现较为突出。2021年1月1日至2021年7月26日期间，中证环保指数年化收益率高达66.23%，在波动率接近的情形下，中证环保指数年化收益率是创业板指的两倍以上。夏普比率高达2.4，最大回撤仅为19.7%；显示了在碳中和政策对下中证环保指数的推动作用。
04指数成份股质地优良
中证环保指数近一年以来的高收益主要源于其成份股质地优良。其前十大成份股均为锂电或光伏产业链上的龙头企业，其2020年净资产收益率均值达到了14.49%，净利润增速均值达到22.93%。且前十大成份股合计权重占比高达55.08%，平均涨幅165.22%，对指数上涨的推动力较强。
05行业发展前景好从发展前景来看，得益于碳中和政策的推行，中证环保指数的主营收入预计在2021年和2022年分别保持34.54%和13.91%的增速；同期净利润增速可以达到37.81%和22.37%，显示指数发展前景较好。
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