技术干货，|，一文了解波浪理论

导语在期货和股市当中，波浪理论是应用得较为广泛的一种技术分析工具。那到底什么是波浪理论?投资者又怎样来正确认识和运用波浪理论呢?

Q1什么是波浪理论？

波浪理论是美国人艾略特对美国的道?琼斯平均指数进行 30 多年的潜心研究后于 1934 年创立的。艾略特波浪理论的核心是形态、比率、时间，其重要性以排行先后为序。形态是指波浪的结构图形，是波浪理论最重要的内容，它揭示出股市运动是依据着一组特殊的且不断重复的规律发展的，这一规律可以用一句话来概括，即“8波浪循环”；比率分析则是依据黄金分割率来测量不同波浪之间的比例关系，用以确定每一波段可能达到的目标价位，它是对形态的一种定量分析；时间则是反映波浪与波浪之间的关联,辨认波浪与比率的相应关系。

Q2波浪的基本形态

依据波浪理论的论点，一个价格的波动周期，从“牛市”到“熊市”的完成，包括5个上升波浪与3个下降波浪，总计有8浪。

艾略特8浪示意图

每一个上升的波浪，称之为“推动浪”，如图中的第1、3、5波浪。每一个下跌的波浪，均是前面一个上升波浪的“调整浪”，如图中第2、4浪。第2浪为第1浪的调整浪，第4浪则为第3浪的调整浪。

对整个大循环来讲,第1浪至第5浪是一个“大推动浪”，A、B、 C三浪则为“调整浪”。

Q3波浪的基本特性

(1)上升5浪

第1浪：是熊市结束后牛市开始的第1个上升浪,它排在整个8波浪循环的开头。该浪出现时，一般市场上大多数投资者因遭受前期熊市的沉重打击并不会马上意识到上升波段已经开始，致使跟随第1浪之后出现的第2浪调整时，其回档幅度通常都较大。

第2浪：这是第1浪的调整浪。这时大多数投资者误以为熊市尚未结束，第1浪的上升只不过是一次反弹，反弹之后仍然要深幅下挫。因此在第1浪上升后，解套盘和短线获利盘蜂拥而出，所以造成其回调幅度较大，几乎吃掉第1浪的升幅，但最大限度也不会跌破第1浪的最低点。随着成交量无法在萎缩时，第2浪调整才会宣告结束。

第3浪：是在牛市上升浪中最具爆发力的波浪。‍‍①投资者信心恢复，成交量大增②上升空间和幅度非常大，涨势激烈，③8浪循环中最长一浪。‍‍

第4浪：这是第3浪的调整浪。也通常以较复杂的形态出现并常常以三角形的形态进行调整。第4浪的波幅大小往往接近第2浪的幅度，此浪最低点一般都要高于第1浪的顶点。

第5浪：这是上升5浪中的3个推动浪之一。其特点是：①二三线股升幅可观，成为市场的主导力量，其涨幅常常大于一线股。给人一种“鸡犬升天”的感觉。②一般第5浪的成交量总是小于第3浪，这也是判断第5浪的规则之一。在第5浪上升的过程中，投资者的乐观情绪异常高涨，但是市场表现出的上升力度和成交量等均出现不同程度的顶背离信号。③虽可以创出新高，但涨幅一般都要比第3浪小，且常以上升失败形式告终，即其高点要低于第3浪的浪顶。

(2)下跌3浪

A浪：这是市场转势的第1个下跌浪。A浪的调整是紧随着第5浪而产生的，所以市场上大多数投资者会认为牛市并未结束，毫无防备之心，把它看作上升途中的一个暂时回档。尽管技术形态上的调整已成事实，但投资大众仍然趁回调而蜂拥买人。实际上，该波浪的出现表明在较长时间内，价格原来的上升趋势已经结束，进入完全调整期，开始走向漫漫“熊途”。A浪调整形态常以平坦形态或“之”字形态出现。

B浪：这是下跌3浪中的一个反弹浪，其升势带有浓厚的情绪化色彩。B浪上升本应该是多头的逃命机会，但市场上大多数投资者仍未从过去牛气冲天的市道中醒悟过来，单相思地把它看成是新一轮的上升行情，以为调整已经结束，开始大胆跟进。该浪特点是：①一般成交量不大，出现明显的价量背离现象，上升动能不济。②在图形上布满了多头陷阱，投资者稍有不慎，就会惨遭套牢。③其反弹高度一般低于第5浪，但少数情况下有可能接近甚至超过第5浪高点，图形上常会形成一个“双头”，即M头。

C浪：是下跌行情中的最后一个波浪。当B浪反弹结束价格又重新掉头向下时，许多投资者突然醒悟：上升行情结束了，市场下跌真的开始了。随着对上涨的希望彻底破灭，大家慌不择路地逃命，市场开始全面下跌。该浪的特点是：①投资者在A浪、B浪的幻想都在此浪中迅速破灭，市场再次落入恐慌之中，形成多杀多的恐慌性抛售，通常C浪的长度要超过A浪很多。②跌势凶猛，而且股票不论优劣好坏全面下跌。③持续时间长,有一种漫漫“熊途”使人望不到头的感觉。

C浪后期，市场会加速下跌，市场上会出现不理智的斩仓杀跌，当市场跌到惨不忍睹，跌无可跌，大多数投资者深感绝望之时，市场转机就来临了。山重水复疑无路，柳暗花明又一村。这时新一轮上升行情正在悄悄地酝酿。一旦上升行情之火被点燃，市场又会步入一个新的8浪循环周期，即C浪结束后，将迎来新的牛市上升第1浪。

04波浪理论的重要规则

运用波浪理论做分析时，有几条最基本的规则,如果我们违背了它，那么在某种意义上来说就不是在运用波浪理论了。

规则之一：上升5浪中的第4浪一般不能与第1浪重叠，也就是说，第4浪的低点一般不能调整到第1浪的顶点之下。

规则之二：上升浪中的第3浪(即主升浪)是最具爆发性的，它绝对不可能是第1浪至第5浪中最短的一个浪，它经常成为最长的一个浪。下跌3浪中的 C 浪破坏力最强，它对投资者打击最沉重。

规则之三：上升浪中的第2浪在调整时不应该超越上升第1浪的起点；但上升第5浪可以有较大的弹性，它可以不超越第3浪的顶点，成为失败的第5浪。

规则之四：交替规则。波浪的运动不会简单地重复，它总是倾向于以不同形态交替出现。市场懂得自我保护，当投资者熟悉了一种运动模式并期待它再次出现的时候，市场就会发生彻底的改变。

交替规则在波浪理论中运用示意图

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