一文学会通过比率分析看清企业偿债能力

点上面蓝色小字丨关注金融风向标加关注，宜分享，且看且收藏！财务比率分析

财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。

财务比率的分类

一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：

1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；2) 营运能力：反映企业利用资金的效率；

上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。

反映偿债能力的财务比率

1流动比率

(1)流动比率的计算

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。

即：流动比率=流动资产/流动负债

该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。

(2)流动比率的评价标准

一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。但是过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过多的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力。

另外，企业所处行业性质不同，对资产的流动性要求也不同，企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。

2速动比率

(1)速动比率的计算

速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率。

即：速动比率=速动资产/流动负债

该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。

速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。

(2)速动比率的评价标准

一般而言，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应注意对应收账款变现能力这一因素的分析。

3现金比率

(1)现金比率的计算

即：现金比率=现金/流动负债

该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。注意这里的现金包括现金及现金等价物。

(2)现金比率的评价标准

一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是可能会降低企业的获利能力;现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。

4资产负债率

(1)资产负债率的计算

资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比。

该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。

(2)资产负债率的评价

负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越弱，反之则反。

企业资产负债率若大于100%，说明企业资不抵债，债权人的本金可能都不能收回。

5有形资产负债率

有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率。

即：有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产净值)?100%

该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。

注意：在资产总额中如果待摊费用和递延资产(或长期待摊费用)的金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除。

6产权比率

(1)产权比率的计算

产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权益总额的比率。

该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。

(2)产权比率的评价

产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。

7已获利息倍数

(1)已获利息倍数的计算

已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率。

注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。

(2)已获利息倍数的评价

一般来说，已获利息倍数至少应等于1。该项指标越大，说明支付债务利息的能力越强；指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。

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