原标题：我的股票基本面研究框架
文章来源于网络，若有侵权，请联系我们删除。
今天发点福利，上点干货（文末有彩蛋）！
这也许就是人性吧。熟悉我的朋友可能会了解一些，我刚开始回来玩雪球的时候是很喜欢发些个股逻辑类的文章的（可以翻看我主页两年前的一些文章），交流下基本面情况，后来我发现写这类文章其实对我投资没有太大帮助，起码对我个人学习是这样的。因为有时虽然你写了，但是因为语言表达需要适度的书面化，其实跟我内心所想的不太一样，而且效率不高。对我个人投资没太大帮助。
再说我来这里纯粹是工作之余一种欢乐的时间，如果为了写文章而写文章，为了涨粉之类的去写文章，我是不愿意的。
所以从去年开始，我只用Xmind（思维导图）去记录我的股票基本面类的投资思考了，这些投资思考刚开始只是我看研报、看年报、看各类信息的一个散落的笔记形态，有些是摘抄，有些是个人总结。后面经过几次整理之后，目前已经可以包含了我想了解这个票的方方面面的信息框架，而且这种跟踪信息的效率非常高。非常有利于跟踪股票基本面情况，也便于我理解公司。（其实我只要没什么事，就会去挖新的公司标的，主要源于对各类商业模式的一个研究兴趣）
授人以鱼不如授人以渔，直接举例子：
以下是我2021年4月2日研究瀚蓝环境这只票时候做的思维导图（注意，只是一个研究框架，没有任何推荐的意思）：
股票的基本面怎样找（网络配图 侵删）
我下面具体讲讲我一般撸一只股票的基本面会看哪些方面，以及这个框架怎样逐渐优化形成的。
1、基本情况
这里面主要包含了主营业务、产品、行业地位、竞争格局、上下游产业链、市场基本信息等方面，基本上我从头到尾记录到这里之后，公司是干嘛的，商业模式是怎样样的，挣得是什么钱，我会有个大概认识了。
2、财务透视
这个部分我会对比一下与其竞争对手的四年一期财报的各项数据，包括ROE、毛利率等，可能这个图里看不太清楚，其实那个黄蓝的表格里面数据还是要用软件定期拉一下的，而且内部会有一些基本的运算，比方说经营性现金流/净利润的比率等等。
通过这个模块，我大概能了解下公司的财务状况和商业模式是否匹配。
3、核心驱动逻辑
这部分其实是我这个分析结构里面最重要的部分，也是我要自己总结和写逻辑最多的地方了。
大家看很多文章，也许会发现有些很长的文章，说了半天就是你按个F10就知道的东西，或者随便看看公司年报和公司网站就能知道的内容，又长又没实质内容。包括一些大几十页的券商研报，很多东西都是招股书里的东西，又用自己的话复述一下而已。
我经过思索，直接去繁就简，也是我平时读各类研报、财报的一个主要习惯，就是看股价的核心驱动逻辑。
我们都知道一个公式：
P=EPS*PE
前者代表公司基本面，偏经营层面。后者代表市场预期或者市场认可程度，偏情绪层面。
于是我在框架里面拆解出来这两个部分去观测公司。
在EPS的部分，我会根据长中短期主要驱动逻辑去进行思考总结。这部分是我整个框架的最核心重点，也是需要不断思考总结打磨最多的一个记录点。因为要通过这个部分，基本了解到市场长中短期对于这个票的驱动逻辑或者主要矛盾在哪里。这个部分也是需要阅读相关资料最多的地方。
而在PE的部分，我会参考历史的PE/PB分位和同行业的的估值水平等。并且会在PE的部分，加上市场短期催化点，这其实是我今年初才加上的模块。我们都知道一只股票的短期的涨跌，基本上是投资者情绪的变化导致的，基本面根本跟不上的，这也是很多市场人士喜欢谈论催化剂的原因。催化催化，就是短期情绪会被哪些东西点起来，有些是政策、有些是突然一个超预期的信息、有些是资金、有些是纯市场行为。我在PE部分列出来这个所谓催化的预判点，只是给自己提个醒，短期催化大概能从哪里来。
4、预期收益与安全边际
在这个部分我会大概拍一下公司今年的业绩水平以及如果极端的情况下，多少价格会给到安全边际。我给安全边际一般都是非常保守的，真的有安全边际才会给。这个部分其实也很重要，很多股票拍完这个，差不多会有个稍微量化点的价格认知。有些股票前面分析都没问题，稍微动动笔算算涨，发现就算今年业绩多少增速下，依然也只是个合理或者还略高的价格，我就等等看了。
千万别觉得拍业绩是纯粹的YY行为，刚开始我也觉得这样是拍脑袋，后面发现有些票，你需要对他的成长有个基本的预期和锚点，要不然会很虚，缺乏一个量化的抓手，多少业绩算做的好，多少业绩算做的差，你要对这个量心中有数。
5、风险点
这部分主要就是考虑些风险因素。有不少股票我在这里也会写很多的东西，还会思考这些风险公司能通过哪些手段给化解掉。
7、博弈层面
这部分我会考虑下市场主要的交易对手。
一方面是机构的持仓情况，看看基金持仓等情况，有没有被抱团的特别厉害，有些特别想要了解的票，会去观察每个持仓机构的基金经理行为特征。
8、技术面
顾名思义，看图的本事。不多说了。
9和10，操作计划和卖出原则
这两点是针对准备建仓的股票，我会制定一个操作的计划，什么情况减多少仓位，是长期中期还是短期的操作，如果一旦建立了仓位，那卖出原则是什么，以什么为标准，主要是提醒作用。省的后期被市场带的行为出现偏差。
另外由于我的交易没有很频繁，所以我一般很少盘中作出决策，很多买卖的决策，其实都是头一天晚上作出的，以免被市场影响。
11、基本面跟踪方向
主要就是包括这个股票后面哪些信息需要定期更新，包括行业数据、订单、点位、政策等等各方面信息，也是后期这个框架需要不断更新添加的部分。
12、总结
这部分会做个总体评价。
13、评级
最后我会给个评级给大部分看过的票，有个大概的跟踪印象和分类，方便记忆，评级标准详见主页头条。
以上就是我的股票基本面研究框架，基本上通过上面这些分析，我可以了解到我需要的信息，并且在后期随着时间的推演，还会不断的更新情况，辅助自己做出理性的决策。
（文末彩蛋）
感谢你有兴趣听我分享到这里，其实我不是每天只研究点形而上的理论层面的东西，大部分时间还是在做很多基础类的工作的，投资说简单也很简单，说复杂也很复杂。
由于上图不太清晰，对这个框架感兴趣的朋友，后台私信留一下邮箱，我可以把2021年后看过的一些公司的思维导图框架的Xmind源文件发个压缩包给你，当然你打开的话，需要上网下个Xmind软件，免费版的就足够用了，删掉一些股票信息，这个框架就可以当每只股票的研究模板来用。
如果需求太多的话，我可以搞个百度网盘，以后定期把我看过的公司的导图发上去，资源共享一下，授人以渔。
年后撸过大概这些公司的基本面：帝欧家居、地素时尚、爱婴室、瀚蓝环境、佩蒂股份、麒盛科技、圣农发展、科顺股份、建设机械。由于涉及敏感信息，我的分享里面会隐去操作计划和卖出原则这类信息，只交流基本面情况。
后期等我抽时间整理下过去一两年看过的票的思维导图，我粗略看了下大概也有起码30只，我再把之前的思维导图发出来。感兴趣的朋友后台私信我一下邮箱，我统计下人数，如果超过50人的话，我就直接搞成百度网盘分享吧。
谢谢各位，多多交流，共同进步。
（本文首发于雪球号：随行于大侠）
【参考文章】怎样利用基本面分析和技术分析寻找优质股票。
提示：点击上方价值成长股投资者关注公众号！ 欢迎关注公众号“价值成长股投资者”！互联网券商龙头股：东方财富当前估值及投资策略2022.9.10创作不易，如果本文对你有所帮助，麻烦点赞,点下在看。种业龙头登海种业当前估值及投资策略2022.9.7并把本文分享给有投资股票的朋友或将公众号推给需要的朋友。优质股票的选择方...
【参考文章】在熟悉的股票中寻找机会！将基本原理和技术结合起来以获得高回报
我不走极端，既不是纯技术投资者，也不是纯价值投资者。我是在股市能挣到钱的交易者操作一只股票，我既看基本面，也参考技术面。研究基本面决定买什么股票，研究技术面决定了何时买卖。操作股票我都是在股票池里找机会，在自己熟悉的股票找机会，股票池里面的股票他们基本面我都十分清楚，了如指掌。我需要做的就是在我的自...
【参考文章】从细节上了解股票的基本原理
好股票像皇冠上的珍珠一样稀有，一旦发现就不要轻易放弃。——沃伦﹒巴菲特世界上的公司不计其数，但优秀的很少，能称得上伟大的更是凤毛麟角。每天有数万的企业新生，同时有数万的企业死去。据中国商务部统计，目前中国企业平均寿命不足八年，品牌生命力不足两年。在残酷的商业竞争中，有些企业脱颖而出，迅速发展壮大，成...
