原标题：为什么华泰证券赢得了阿里巴巴的巨额投资？
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8月3日晚，华泰证券发布公告称，公司发行10.89亿股A股普通股，募集资金总额约为142.08亿元，发行价格不低于13.05元/股。公告显示，阿里巴巴、苏宁易购、安信证券等6家企业参与了此次认购。其中，阿里出资约35亿元，苏宁易购出资约34亿元。发行完成后，阿里巴巴将成为华泰证券第6大股东，持股比例达3.25%；苏宁易购为第7大股东，持股比例约为3.16%。
在今年四五月份的时候，我们曾经写过一篇券商行业的分析报告，当时主推的就是华泰证券，后来因为考虑上市公司大股东质押爆仓频频，证券市场不断下行等风险因素，就没有在当时发布，今天借着华泰的增发，把我们之前的分析判断跟大家做以分享。
我们当时选择了几家比较有代表性的券商，分别是中信证券、华泰证券、广发证券、华西证券及申万宏源五家公司。其中中信、华泰、广发是业内领先的券商，华西是次新券商，而申万是上市跌破发行价后一路下行的超跌券商。
这五家公司2017年年报部分数据摘录如下：
华泰证券是什么（网络配图 侵删）
就体量来看，前四项数据说明中信是当之无愧的王者，华泰和广发紧随其后难分伯仲，之后再是申万、华西。
然而从基本每股收益来看，2017年度排名顺序则是华泰,广发，中信，华西，申万。
再考虑加权平均净资产收益率，华泰与广发并驾齐驱，申万、华西、中信则处于第二集团。这反映出它们盈利能力的排名。
下面进一步详细分析它们的营业收入构成（这里公允价值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益等项并未列入）。
华泰证券是什么（网络配图 侵删）
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手续费及佣金收入包括经纪业务手续费收入，投行业务收入，资管业务手续费收入。中信与华泰此项上占比在40%-45%，而其余三家此项占比超过50%。说明后者营业收入更倚重手续费及佣金收入。
华泰证券是什么（网络配图 侵删）
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就2017年各项数据的增长来看，华泰的数据最为亮眼。营业收入及基本每股收益大增，归属于母公司股东的净利润增幅同样明显。
在手续费及佣金净收入（及其三项细目）、利息净收入、投资收益的涨幅中，华泰均处于平均线或领先地位。这里华西在资管业务手续费收入一项上的剧增主要原因是基数过低（0.9亿元，不足别家的10%）
特别要说的是，华泰证券不但是第一家推出手机开户的券商，也是把手机证券的用户体验做的最好的券商，其自主研发的涨乐财富通，在各大平台的下载率都是遥遥领先，从我的个人感觉上来说也远超其他券商的软件。
而随着券商行业佣金的不断下行，券商行业未来考验的更是客户的粘性和其他增值服务的开发，而这正是华泰证券这家互联网券商所擅长的。
我认为此次阿里的投资，不管在未来能否与华泰证券产生战略协同，也都会是一项好的投资。
虽然这篇文章发的有点马后炮，但在目前的市场环境下，虽然有这个利好，华泰证券的股价短期也难以得到大的提振，目前还是我们布局这只股票的好时机。
祝大家投资愉快。
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